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电子|证券研究报告—行业深度2019年2月25日[Table_IndustryRank]强于大市公司名称股票代码股价(人民币)评级立讯精密002475.SZ20.47买入信维通信300136.SZ28.5买入资料来源：万得，中银国际证券以2019年02月25日当地货币收市价为标准相关研究报告[Table_relatedreport]《电子行业2019年年度策略》20181226《电子行业2018年三季报综述》20181105中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格[Table_Industry]电子[Table_Analyser]赵琦021-20328313qi.zhao@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300518080001[Table_Title]5G系列·终端天线专题终端商用即将冲刺，开启天线新机遇[Table_Summary]5G标准正在积极推进，新的通信模式下手机数据传输速率和通信带宽都将会大大提高。sub-6GHz和毫米波频率的加入，以及MIMO、载波聚合、波束赋形等技术的应用，会造成手机天线发生结构性的变化。而毫米波天线为了配合波束控制和高频衰减，集成度进一步提高，在此前提下我们关注的封装技术有AiP等技术。5G频率带来的天线变化还将会给手机整体设计造成影响。支撑评级的要点：5G通信技术的发展源自于人们对移动网络速度要求的提高。5G技术将拥有更高的传输速度和更宽的带宽，以支持三类应用场景，即大规模IoT、关键任务服务以及增强移动宽带服务。5G的标准目前正在积极推进，3GPP已经指定了5GNR支持的频段列表，分为低频sub-6GHz和高频毫米波两大频率范围。总体来看，5G的主要通信技术有MassiveMIMO、载波聚合和波束赋形等，配合这些技术，终端天线也将发生一系列的变化。手机天线是接收和发射信号的设备，频率越高天线尺寸越小，且对应于不同应用将会使用不同的天线。5G手机中新频段的加入会引入新的天线。sub-6GHz天线相比于4GLTE手机中的天线尺寸不会发生较大变化，但是MIMO的应用会增加天线数量，以苹果为代表的手机供应商开始使用LCP天线替代原有的PI天线。目前手机中的天线主要采用软板FPC制成，但是FPC基材对高频性能影响敏感，LCP、MPI材料由于其低介电系数和高频性能将会在5G手机中加量。毫米波天线在高频下传播损耗的问题严重，将会缩减天线和控制电路、射频电路之间的距离，因此会采用模组化的方式和射频电路封装在一起，例如已经发布的高通的QTM0525G天线模组。模组化的天线给手机设计带来一系列的影响，手机的内部空间必须重新分配，同时电池、后壳、屏蔽罩等也会配合毫米波天线衰减问题带来变化。另外一个值得关注的问题是天线的封装，AiP封装等适合于高频毫米波的技术。评级面临的主要风险：5G推广不及预期风险；消费电子可能受到供需不足、价格下滑等宏观因素影响；5G天线技术路径改变等风险。相关产业链标的：与本文研究相关产业链相关公司包括天线类的立讯精密、信维通信；电池模组类的欣旺达、德赛电池；FPC软板类的鹏鼎控股、景旺电子、弘信电子等。[Table_Companyname]2019年2月25日5G系列〃终端天线专题2目录1从技术发展、应用、技术以及芯片角度初看5G.................51.15G简介及应用.......................................................................................51.25G频谱分配以及进展............................................................................81.35G的几个主要通信技术......................................................................111.45G芯片研发：高通华为均已推出........................................................132终端天线：5G带来天线行业新机遇.................................142.1手机天线的发展...................................................................................142.2SUB-6GHZ天线的设计关键..................................................................182.3天线设计材料之LCP...........................................................................222.4毫米波天线的设计考虑........................................................................252.5毫米波天线封装带来机会.....................................................................302.65G天线带来的其他问题......................................................................343与本文研究相关的A股产业链公司梳理...........................38风险提示.............................................................................392019年2月25日5G系列〃终端天线专题3图表目录图表1.5G网络接入示意图.....................................................................5图表2.5G与4G通信主要参数对比.....................................................5图表3.5G技术概况..................................................................................6图表4.IoT无线连接市场分类................................................................6图表5.5G应用场景..................................................................................7图表6.增强移动宽带技术对授权和非授权频谱的需求..................7图表7.5GNR频谱范围............................................................................8图表8.5GNR频谱范围的高频段和低频段.........................................8图表9.5GNR分量载波间隔...................................................................8图表10.全球厘米波和毫米波波段部署..............................................9图表11.北美5G频谱分配......................................................................9图表12.欧洲5G频谱分配......................................................................9图表13.中国大陆运营商5G系统中的低频试验频率....................10图表14.5GR15标准分为三个步骤向外界提供...............................10图表15.5GR15标准分为三个步骤向外界提供...............................11图表16.单用户和多用户MIMO技术..................................................11图表17.载波聚合技术示意图..............................................................12图表18.天线波束赋形技术示意图.....................................................12图表19.高通骁龙5G平台....................................................................13图表20.天线接收和发射信号..............................................................14图表21.套筒式偶极天线......................................................................14图表22.2G手机的外臵天线诺基亚1011和摩托罗拉m300.........15图表23.诺基亚3210手机内臵天线....................................................15图表24.诺基亚6630和内臵天线........................................................15图表25.手机天线发展时间线..............................................................16图表26.图表26.天线性能指标参数汇总..........................................16图表27.手机中的不同应用所使用的天线........................................17图表28.三星S9手机中的天线分布...................................................17图表29.IphoneXSMAX中的柔性天线馈线.......................................18图表30.FPC软板应用示意图..............................................................18图表31.便携设备中使用的FPC天线................................................19图表32.FPC结构剖面图.......................................................................19图表33.不同种类的FPC软板.............................................................202019年2月25日5G系列〃终端天线专题4图表34.软板的主要构成......................................................................20图表35.I型LCP与高性能PI工程塑
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